2010年1月8日收市后，手机传来一阵震动，融资融券、股指期货获国务院原则通过的消息出现在屏幕上，一时间激动、怀疑、兴奋百感交集。不多时这则消息出现在各大财经网站的头版，确认消息属实后，心情渐渐平静下来，守候太久的期盼一旦实现，反而有一种怅然若失的感觉。

    中国证券市场成立二十年，一路摸着石头过河。98年开始设立公募基金，出台证券法、02年批准QFII、05年启动股权分置改革、06年批准上市公司股权激励、09年推出创业板、10年推出融资融券股指期货。十年一剑，破茧成蝶，中国证券市场的制度建设终于迈向成熟完善。这是每一个证券市场从业人员、参与者都应该举杯相庆的时刻。

    融资融券和股指期货出台的意义在于中国股票市场从此告别了单边市，投资机构有了风险对冲工具、市场效率将大大提高、金融创新品种将层出不穷！

     融资融券和股指期货对证券市场如此重要，那么他们到底是什么业务哪？

    “融资融券”又称“证券信用交易”，融资融券是全球证券市场普遍采用的交易方式，是指投资者向具有像深圳证券交易所和上海证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。

    融资是借钱买证券，通俗的说是买股票！证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；

    融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

    股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货则是国际市场成熟的风险管理工具。

    融资融券和股指期货的推出对股票市场会产生哪些影响？ 

    融资融券和股指期货的推出中短期将提高大盘蓝筹股的吸引力，作为融资融券和股指期货重要标的的大蓝筹股，将成为市场上的稀缺资源。那些对指数影响大的总市值高和流通市值高的股票将成为机构资金潜在的超配目标。对券商股和期货概念股是天大利好！不排除市场短期会在权重股、券商股的带领下连续上涨，但指数上涨的同时二八现象会再度出现。

    从长期来看，融资融券和股指期货的推出并不会改变市场的自身趋势，而是对市场的波动幅度、投资理念、交易习惯产生影响。融资融券和股指期货推出后市场波动将减小，比如此次金融危机中，已推出股指期货的二十二个市场，股市平均跌幅为百分之四十六点九，远低于没有推出股指期货市场百分之六十三的平均跌幅水平。另外融资融券和股指期货的推出会给市场带来许多积极的变化，比如大家会更加注重上市公司的内在价值，不会再盲目炒作垃圾股，因为一旦股票估值过高，脱离基本面，就会有人通过借出股票大量卖出，从股价的下跌中获取收益。而过去没有这个机制，就不会有人这么干。

    总之，融资融券和股指期货的推出是中国资本市场具有划时代意义的大事件，他标志着中国证券市场真正走向成熟，每一个市场参与者必须做好投资理念和交易习惯的改变，迎接中国股票市场崭新的开始！

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