本周市场大幅上涨，成交量也急剧增加。截止到2019年2月28日收盘，上证综指涨幅为4.88%，深证成指涨幅为4.40%。沪深两市的成交量为36,918亿元。消息方面，本周两则重要的讲话值得关注。

习总书记讲话，定调金融业发展方向

据新华社2月23日报道，中共中央政治局2月22日就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系，精准有效处置重点领域风险，深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战，推动我国金融业健康发展。

本次会议对金融业来说有着举足轻重的作用，是高层罕见的就金融业下一步发展方向的定调。习总书记就金融业的作用、金融业的定位、金融业下一步改革发展的方向发表重要讲话并亲自作出部署安排。

习近平指出，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。改革开放以来，我国金融业发展取得了历史性成就。特别是党的十八大以来，我们有序推进金融改革发展、治理金融风险，金融业保持快速发展，金融改革开放有序推进，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增强，金融监管得到加强和改进。同时，我国金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求，诸多矛盾和问题仍然突出。我们要抓住完善金融服务、防范金融风险这个重点，推动金融业高质量发展。

习近平强调，金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。

六大金融供给侧结构性改革方向

习近平表示，下一步金融业改革发展的方向是“重头戏”。从大方向看，主要确定了三大目标：深化金融供给侧结构性改革、防范化解金融风险以及金融改革开放。每个大目标下又定调了若干条详细的政策目标。

重点深化金融供给侧结构性改革方面。那么，金融供给侧结构性改革究竟该从哪些方面具体展开？习近平指出了六个方向：

一是要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

二是要构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系，端正发展理念，坚持以市场需求为导向，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品，增加中小金融机构数量和业务比重，改进小微企业和“三农”金融服务。

三是要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关，加强对交易的全程监管。

四是要围绕建设现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供精准金融服务，构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。

五是要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，推动金融服务结构和质量来一个转变。

六是要更加注意尊重市场规律、坚持精准支持，选择那些符合国家产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场、暂时遇到困难的民营企业重点支持。

防范化解金融风险，将从这六方面着手

习近平指出，防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。实体经济健康发展是防范化解风险的基础。要注重在稳增长的基础上防风险，强化财政政策、货币政策的逆周期调节作用，确保经济运行在合理区间，坚持在推动高质量发展中防范化解风险。

可以看出，不论是“注重在稳增长的基础上防风险”，还是在此强调“六稳”，防风险的基础还在稳增长，因此，在今年稳增长压力加大的背景下，市场普遍预计，宏观政策将强化逆周期调控，落实积极的财政政策和稳健的货币政策，托底经济增长。

对于如何防范化解金融风险，习近平则提出以下六个方向：

一是要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。

二是要做好金融业综合统计，健全及时反映风险波动的信息系统，完善信息发布管理规则，健全信用惩戒机制。

三是要做到“管住人、看住钱、扎牢制度防火墙”。

四是要管住金融机构、金融监管部门主要负责人和高中级管理人员，加强对他们的教育监督管理，加强金融领域反腐败力度。

五是要运用现代科技手段和支付结算机制，适时动态监管线上线下、国际国内的资金流向流量，使所有资金流动都置于金融监管机构的监督视野之内。

六是要完善金融从业人员、金融机构、金融市场、金融运行、金融治理、金融监管、金融调控的制度体系，规范金融运行。

金融改革开放的六步走

究竟该如何推进改革开放？习总书记同样给出了六个“药方”：

一是要深化准入制度、交易监管等改革，加强监管协调，坚持宏观审慎管理和微观行为监管两手抓、两手都硬、两手协调配合。

二是要统筹金融管理资源，加强基层金融监管力量，强化地方监管责任，做到抓小抓早、防微杜渐。

三是要建立监管问责制，由于监督不力、隐瞒不报、决策失误等造成重大风险的，要严肃追责。

四是要解决金融领域特别是资本市场违法违规成本过低问题。

五是要提高金融业全球竞争能力，扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，提高参与国际金融治理能力。

六是要培养、选拔、打造一支政治过硬、作风优良、精通金融工作的干部队伍。

易会满主席：敬畏市场，打通社保保险年金入市瓶颈

国务院新闻办公室27日举行新闻发布会，证监会主席易会满，副主席李超、副主席方星海，上海证券交易所理事长黄红元等介绍设立科创板并试点注册制，进一步促进资本市场稳定健康发展有关情况并答记者问。

谈科创板

1、将扎实细致做好准备工作推进科创板落地

易会满在27日下午国新办新闻发布会上表示，科创板并试点注册制改革前期发布了实施意见，上交所正根据征求意见情况对相关业务规则进行完善，证监会两个办法将于明天结束征求意见，这一项工作目前推进比较顺利，下一步将扎实细致做好准备工作，推进科创板落地。

2、设立科创板主要目的是更好地服务具有核心技术有良好发展前景和口碑的企业 

易会满表示，设立科创板的主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好服务具有核心技术，有良好发展前景和口碑的企业。设立科创板是深化资本市场改革的具体举措，这一次不仅仅是新设一个板块，更重要的是坚持市场化法治化原则，在发行、上市、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新，建立健全以信披为中心的股票发行上市制度，形成可复制可推广的经验。设立科创板将坚持严标准、稳起步的原则，细化安排，形成各市场之间平衡，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。

3、科创板在发行上市信披等方面做了很多制度创新

易会满在新闻发布会上表示，设立科创板并试点注册制是一项重大的制度创新，对资本市场各项改革都是重大推动，需要坚决落实稳步推进。科创板、创业板和新三板都是资本市场重要组成部分，科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了很多制度创新，在很多方面有很多突破，所以，科创板不是一个简单的板块增加，核心在于制度创新。证监会将认真综合评估改革创新的效果，统筹推进创业板和新三板改革。

4、注册制与现行核准制有五个方面的区别

证监会副主席方星海在新闻发布会上表示，设立科创板并试点注册制与现行核准制有五个方面的区别。

第一，硬条件上有所放宽，比如盈利条件的放宽。

第二，要实行更严格的信息披露，这是注册制的核心内容，发行人是信披第一责任人，主要审核放在上交所。

第三，更市场化的发行承销机制，新股的发行价格、规模和发行节奏通过市场化方式进行。

第四，强化中介机构责任，提高违法违规成本。

第五，更健全的配套措施，建立良好的法制环境，更强调工作的系统性协同性，采取更丰富的手段提高监管能力。

5、科创板将考验投行的核心竞争力 希望机构充分准备

易会满在新闻发布会上表示，市场各方要齐心协力把科创板搞好。发行人要充分信息披露，信披严格且专业；投行机构和保荐人要在定价承销上有所突破，担心现有的境内投行机构经验储备不是太丰富；会计师、审计师、律所等审计机构要加强职业操守；科创板改革需要好的法治环境，进一步推进证券法修订，提高违法违规的成本，保护投资者利益；如何落地市场化，在退市部分需要考虑。

6、设立科创板并试点注册制下一步有三项工作

证监会副主席李超表示，设立科创板并试点注册制下一步有三项工作：

第一，各项制度规则体系根据各方意见尽快修改发布。对于相关配套规则的完善，证监会和上交所都在大力推进相关工作，希望各方贡献智慧，使规则体系更加完整合理有效。

第二，各方技术准备，包括交易所、登记结算等各方面技术准备工作正在进行。

第三，市场组织工作。交易所继续接受申请，进行审核外，还有后续的询价、定价、配售等工作。证监会将督促指导各方努力做好工作，使科创板能够平稳落地。

谈市场法制与市场规律

1、坚决打击欺诈发行，推进《证券法》等法律法规的修订 

易会满在新闻发布会上表示，必须敬畏法治，坚持依法治市、依法监管，切实保护投资者的合法权益。加强监管，保护投资者合法权益，是证监会的天职。将坚持增量和存量并重，把好市场入口和市场出口两道关。充分发挥资本市场并购重组主渠道作用。将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行等违法违规行为。推进《证券法》等法律法规的修订。持续监管和精准监管。要持续加大各类中介机构监管。加强投资者教育。

2、推进资本市场健康持续发展，必须敬畏市场尊重规律

易会满在新闻发布会上表示，对于如何贯彻落实中央的要求，如何进一步回应股民的关切，推进资本市场持续健康发展，主要考虑坚持“四个必须”“一个合力”。易会满表示，必须敬畏市场，尊重规律、遵循规律，毫不动摇地推进资本市场健康发展。

谈金融风险及其防范、化解

1、着力防范化解重大金融风险 

易会满在新闻发布会上表示，必须敬畏风险，坚持底线思维，着力防范化解重大金融风险。证监会将坚持精准施策，做好股票质押私募基金、场外配资和地方各类场所的重点领域风险的防范化解和处置工作，完善资本市场逆周期机制，健全及时反映风险波动系统，运用大数据、人工智能等手段对上市公司专业监管，平衡事前、事中、事后关系，监管端口前移，强化监管效能，切实做好打铁必须自身硬，做好中介机构和高管的强监管。

2、提高上市公司质量是重中之重 

易会满在新闻发布会上表示，资本市场是现代金融体系的基础，是实体经济的“晴雨表”，这个“晴雨表”功能主要通过上市公司来体现，因此提高上市公司质量是重中之重；资本市场也是一个投资市场，必须充分发挥市场价值发现功能，才能够吸引各类投资主体平等参与其中。

3、做好股票质押私募基金等重点领域风险的防范化解和处置工作

易会满在新闻发布会上表示，防止发生系统性风险是底线和根本任务，当前受国内外多种因素影响，资本市场风险形式严峻复杂，证监会将坚持精准施策，做好股票质押私募基金、场外配资和地方各类场所的重点领域风险的防范化解和处置工作，完善资本市场逆周期机制，健全及时反映风险波动系统，运用大数据、人工智能等手段对上市公司专业监管，平衡事前、事中、事后关系，监管端口前移，强化监管效能。

谈市场建设

1、打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈 

易会满在新闻发布会上表示，将完善资本市场基础制度。统筹推进相关上市板块的综合改革。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会。进一步加强协调，打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。

2、积极发展期货市场，推进融资结构完善 

易会满表示，要通过大力拓展各类股权融资渠道，促进债券市场协调发展，积极发展期货市场，推进融资结构完善，努力建设规范、公平、高效、透明的多层次资本市场系。 

3、把握好节奏和力度 完成资本市场各项改革任务 

易会满在新闻发布会上表示，需要保持定力，不忘初心，牢记使命，坚持正确的目标和方向，把握好节奏和力度，一步一个脚印，不浮躁，不急躁，完成好资本市场各项改革任务。

谈履新

1、坦言角色转换挑战很大，如履薄冰不敢懈怠 

在新闻发布会上，易会满表示，我到证监会工作今天是31天，刚刚满月，是资本市场的新兵，从市场参与者到监管者，角色转换角色挑战很大，如履薄冰，不敢懈怠，唯恐辜负中央信任和市场期待，这也是我做好工作的动力，近期加强调查研究，和部门协作维护市场平稳发展，维护科创板前期基础工作。 

2、履职一个月已感受到什么是火山口 

易会满在新闻发布会上表示，证监会主席的职位是一个火山口，工作直接面对市场，每天都在做现场直播，不管愿不愿意，不管喜不喜欢，这个月我已经感受到了什么是火山口。证监会的职责是什么呢？证监会官网有明确的表述，维护市场公平公开公正，维护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进资本市场健康发展，现在主要是要建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。