大连通和投资有限公司

近期热点评述

文章来源:通和投资发布时间:2019-08-08

7月底到现在市场出现了较大的波动,自2019年7月29日至2019年8月7日上证综指下跌5.86%,创业板指数下跌4.23%,沪深300指数下跌6.04%。

本文对于市场中该段时间发生的重要热点事件进行了评述。

一、贸易摩擦升级

中美7月底于上海重启磋商,但未有阶段性成果,并将于9月份在美国继续磋商。可美国总统特朗普突然宣布自9月1日起向3000亿美元的中国商品加征10%关税。贸易摩擦升级,市场情绪悲观。虽然中美经贸团队会继续保持沟通,但是考虑到中国一贯立场,恐怕不会在被极限施压的情况下取得阶段性成功,短期贸易谈判大概率仍维持僵局。贸易谈判的不确定性加重了市场的风险厌恶情绪,市场下行压力增加。

二、中央政治局会议

中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,重申“房住不炒”,并首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。这意味着中央决心摆脱过去对房地产的过度依赖,改变过去“一旦经济增长有所放缓,首先就想到房地产”的“路径依赖”。房地产调控政策明显收紧,楼市回暖趋势停止,这有助于资金从楼市流出,回流至实体经济,实体经济将会获得更好的发展资源和资金支持。

三、中期业绩出炉

8月份是A股中报集中出炉的高峰期,受中美贸易摩擦和国内经济增速放缓的影响,本次中报的业绩增速也将放缓。截至目前A股共有1625家上市公司公布中报预告指引,按照预告下限估算,大约有约700家公司盈利同比下跌,中报预告净利润同比下跌家数超40%。展望下半年,房地产政策持续收紧,居民消费意愿下降,贸易摩擦仍可能不断升级,企业盈利仍面临较大的下行压力。

四、总结

在房地产不作为短期刺激经济的手段之后,财政政策可能会在基建补短板部分持续发力。在宏观经济下行压力较大的背景下,基建投资的重要性得以突显,相关产业链仍有可能受惠。在市场不确定性增强的当下,受贸易摩擦影响较少、业绩保持稳定增长、中报盈利预喜、常年稳定分红、具备高度护城河的核心资产更容易获得市场长线资金的青睐。在市场回调的过程中,可能会出现较强的抗跌力和较好的吸纳机会。

版权声明及风险提示:原创作品,版权归大连通和投资有限公司所有。本文刊登仅出于传播信息的需要,不构成投资建议。如转载使用,请注明来源及作者、文内保留标题原题及文章内容完整性,并自负版权等法律责任。