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美元反转在即?

文章来源:通和投研发布时间:2022-10-28

       在过去四个交易日,美国10年期国债收益率从高点暴跌近35个基点,而3个月期国债收益率则飙升了约12个基点。这两个国债品种的收益率曲线向来备受美联储关注,如今收益率终于出现倒挂,显示美国经济衰退或近在眼前。这一轮美国加息周期源于美国货币大放水带来的需求叠加逆全球化带来的供应链危机而产生的通货膨胀。在逆全球化的大背景下重构供应链是长期甚至不可能的事情,因此缓解通胀只能通过美元不断加息打击经济活力甚至制造出经济危机或者金融危机降低全球总需求来实现。美国的愿望自然是希望通过加息来挤爆其他的经济体比如欧洲和日韩,但美国的加息也导致其自身的房地产出现拐点,因此加息阶段性放缓是大概率事件。