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市场底部形成机理

文章来源:通和投研发布时间:2023-10-20

      近日A股市场继续下跌逼近3000点关口,市场信心极度萎靡,那么现在是底部区域吗?一般市场底部是如何形成?个人判断目前是底部区域,不管市场整体估值还是政策取向都呈现出底部特征。但和历史上的底部区域不同的是目前A股市场的股票数量已经超过5000家,虽然这几年退市家数有所上升,但和庞大的IPO相比依然比例很小,所以市场整体估值低是对于权重股而言而不是公司数量,对于数量不低的绩差股,前景依然黯淡。市场底部形成就是买卖力量达到平衡的过程,也是短期卖出力量和中长期买家筹码交换的过程。从历次底部形成看短期卖出力量主要是散户的恐慌性卖出和公募被动赎回以及私募预警线被迫平仓,而买入是产业资本。