
市场短评:美国CPI低于预期,AI 泡沫浮现
文章来源:通和投研发布时间:2024-07-12
美国CPI低于预期,AI 泡沫浮现
美国6月份CPI数据低于预期,引发美联储更快采取降息行动的预期。官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平,释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股(此类公司债务负担通常较高)的指数上涨3.3%。标普500指数中,DR Horton、PulteGroup和Lennar等房屋建筑股周四涨幅居前。该基准股指中的公用事业板块上涨2%,创下4月以来的最大单日涨幅。与降息预期推动的小盘股和房地产股票上涨对应,之前一直大幅上涨的科技AI巨头公司集体下挫。特斯拉收跌8.4%,英伟达跌5.6%,Meta Platforms跌4%,微软、苹果、谷歌、亚马逊等跌幅均超2%。高盛研究团队表示,策略师们称之为“超大规模”的公司,包括亚马逊、Meta、微软和Alphabet在内,在过去一年里已将约3570亿美元用于资本开支和研发投入,其中“很大一部分”用于人工智能,占标普500指数资本开支和研发支出总额的近四分之一。该行策略师在一份报告中写道:“目前的超大规模企业最终将被要求证明,他们的投资将产生收入和利润。但未必会产生收入及利润的早期迹象可能会导致估值贬值。” 美国市场的变化也将对A股的趋势和投资风格产生巨大影响,一旦美联储真的开启降息通道,我们的刺激政策将打开空间,更低的市场利率将缓解国内螺旋式通货紧缩局面。而美国AI更快到达增长放缓阶段对国内的AI追赶进程带来更强的信心也将提升A股的风险偏好。目前中美市场风险偏好已经极度K型分化,如果有一些基本面的边际变化,回归法则将快速发挥作用!